成交量创纪录！重磅就业报告和美联储高官“煽风点火”，押注降息的期货交易爆表

最火 2024年09月07日 09:18 53 admin

专题：美国8月非农逊预期前值大幅下修

　　来源：华尔街见闻

　　8月美国新增非农就业人口低于预期。美联储最有影响力的官员之一沃勒称9月开始降息至关重要，对降息力度和速度持开放态度。“新美联储通讯社”解读沃勒讲话称，他倾向支持一开始降息25个基点。

　　本周五，先有重磅非农就业报告，后有美联储内部影响力名列前茅的官员沃勒讲话，投资者对美联储降息的押注一再被颠覆，相关期货合约的成交量刷新最高纪录。

　　彭博汇编数据显示，截至美东时间9月6日周五13点整、北京时间周六凌晨1点，通常交投最活跃的美国联邦基金期货第二档合约成交量达到90万份，创1988年出现这一交易品种以来任何合约的单日成交最高纪录。10月合约的成交量也创新高，突破了2023年3月、也就是硅谷银行倒闭震撼金融市场当月所创的历史最高水平。

　　周五联邦基金期货交易量飙涨有两大推手。首先是美股盘前公布的美国8月非农就业报告。

　　报告显示，8月新增非农就业人口14.2万，较7月加快增长，仍低于华尔街预期增幅16.5万，前两月6月和7月的就业人数还合计下修了8.6万；8月失业率在连升四个月后回落，由7月的4.3%降至4.2%，符合预期。华尔街见闻文章提到，报告数据为美联储9月更大幅降息提高了更大的操作空间。市场预期的9月降息50个基点概率一度升至50%。

　　接着，美股早盘时段，任内永久拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的美联储理事沃勒讲话，发出了降息的呼声。

　　沃勒认为，在劳动力市场进一步疲软的风险上升之际，美联储9月开始降息至关重要，他对降息的力度和速度持开放态度。在适当的情况下，不排除可能有一次更大幅的降息。沃勒称，“如有需要”，将提倡降息前端发力。也就是说，不排除一开始就来一次相对更大幅的降息。但沃勒并未承诺9月的FOMC会议就会降息50个基点。他不认为美国已经或将要陷入经济衰退，说“一系列降息会是适合的”。

　　有“新美联储通讯社”之称的美联储报道喉舌、记者Nick Timiraos此后评论称，沃勒的讲话并未明确提到25个基点或者50个基点，可是，他倾向于支持一开始降息25个基点，并明确保留在“新数据”显示经济进一步恶化时，“酌情”加快降息步伐的选项。Timiraos划重点列出了沃勒讲话中的几个包含“如果”（if）的语句，以下圆括号内是Timiraos加的注释，方括号内为华尔街见闻加注：

“如果数据显示需要更大幅度降息，我也会支持。2022年通胀加速时，我是前端发力加息的坚定支持者，如果合适，我也会支持这样降息。”

“这些决定将由新数据决定”（大概不包括今天【本周五】的【非农就业】数据）

“我预计，这些降息将在经济和就业继续增长的情况下谨慎进行，不过，在通胀稳定的背景下，我随时准备迅速采取行动，根据需要支持经济。”

　　彭博指出，周五联邦基金期货交易量激增与价格的大幅波动同时发生，期货合约的交易区间为15个基点，最高95.12，最低94.97。交易量增加似乎源于，以9月FOMC会议降息50个基点为目标的多头仓位被平仓，不过当天的方向性倾向似乎是买入和卖出的混合。

　　周五联邦基金期货的资金流包括几笔大宗交易抛售。其中，沃勒讲话前，美东时间上午10点04分，有1.2万份合约以95.025的价格售出，他讲话后，美东时间11点04份，有2.5万份合约95.050 的价格售出，11点32分，有2万份合约以94.98的价格售出。

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