申万宏源保荐明阳电气IPO项目质量评级C级 发行市盈率高于行业均值118.78% 超募近16亿元上市首日破发
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专题:券商IPO项目执业质量评级
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(一)公司基本情况
全称:广东明阳电气有限公司
简称:明阳电气
代码:301291.SZ
IPO申报日期:2022年3月1日
上市日期:2023年6月30日
上市板块:创业板
所属行业:电气机械和器材制造业(证监会行业2012年版)
IPO保荐机构:申万宏源
保荐代表人:孙奥,孙吉
IPO承销商:申万宏源
IPO律师:北京市金杜律师事务所
IPO审计机构:致同会计师事务所(特殊普通合伙)
(二)执业评价情况
(1)信披情况
发行人被要求就“控股股东和实际控制人控制的其他企业”说明信息披露的完整性、准确性,未将其他第二层级以下的下属公司进行披露的原因,相关第二层级以下的下属公司的具体数量、类型、从事的主要业务情况;被要求进一步分析说明发行人的成长性、技术创新性、是否符合创业板定位;被要求按照下游应用领域列示报告期各下游应用领域前五大客户的名称、经营规模、合作历史、销售金额等。
(2)监管处罚情况:不扣分
(3)舆论监督:不扣分

(4)上市周期
2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天,明阳电气的上市周期是486天,低于整体均值。
(5)是否多次申报:不属于,不扣分
(6)发行费用及发行费用率
明阳电气的承销及保荐费用为18740.16万元,承销保荐佣金率为6.30%,低于整体平均数6.35%,低于保荐人申万宏源2023年度IPO承销项目平均佣金率6.47%。
(7)上市首日表现
上市首日股价较发行价格下跌14.50%。
(8)上市三个月表现
上市三个月股价较发行价格下跌24.89%。
(9)发行市盈率
明阳电气的发行市盈率为46.36倍,行业均数21.19倍,公司高于行业均值118.78%。
(10)实际募资比例
预计募资13.97亿元,实际募资29.76亿元,超募比例113.06%。
(11)上市后短期业绩表现
2023年,公司营业收入较上一年度同比增长52.91%,营业利润较上一年度同比增长90.90%,净利润较上一年度同比增长87.67%,归母净利润较上一年度同比增长87.67%,扣非归母净利润较上一年度同比增长90.82%。
(12)弃购比例与包销比例
弃购率0.76%。
(三)总得分情况
明阳电气IPO项目总得分为76分,分类C级。影响明阳电气评分的负面因素是:公司信披质量有待提高,发行市盈率较高,上市首日股价破发,上市三个月股价较发行价格下跌,超募比例较高。这综合表明,虽然公司短期内业绩表现较好,但信披质量有待提高,建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。
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