油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

最火 2025年08月27日 19:20 22 admin

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　NB的农产品　　【20250826】油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　观点小结

　　核心观点：中性本周棕榈油偏弱。GAPKI6月报告中，棕榈油产量环比增加15.99%，而在7月底初的时候，市场预期6月印尼减产。由于6月印尼降税，6月出口环比增加35.56%，另外6月印尼生物柴油补贴费用是下降，当月棕榈油消费量也处于高位，最终8月底库存下降至253万吨，处于历史低位。7月印尼降雨情况更差，目前多数预估7月产量持平甚至略降，8月印尼上调出口税，7月提前出口一些，因此7月底累库可能有限。

　　MPOA预估8月前20日马来西亚棕榈油产量增加3.03%，低于当月历史平均水平，但是根据船运商检机构数据，出口增速不断放缓，8月底或将继续累库，除非8月消费继续超预期。

　　从上周以来，市场传闻国内采购澳洲菜籽，本周也成交一条，累计成交5条，能够弥补四季度菜籽到港不足。

　　继上周国内成交8船棕榈油，本周产地报价开始走弱，对国内盘面进口亏损缩小，11月船期继续成交。本周国内油厂再度销售给印度豆油，主要集中在11-12月船期，其中11月船期在1100美金，出口也有利润，目前预估11-12月平均每月出口5万吨左右。另外印度港口豆棕价差较前期高点回落一些，叠加印度采购南美棕榈油的消息，所以最近印度采购马印棕榈油放缓。

　　鉴于国内远月豆油出口增多，下游积极采购10-1月豆油基差，但是警惕储备豆子和中美之间的谈判。

　　距离印度结束采购高峰期越来越近，棕榈油的利多驱动，将会更多体现在供应端，毕竟8月是关键的月份，但是即使有供应端端利多驱动，盘面涨幅可能不多，如果累库超预期，甚至有下行压力。

　　产地

　　国际油脂与油料FOB价格

截至2025年8月22，周度法国菜籽涨幅最大，多数地方菜籽和大豆价格调整幅度小。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

截至2025年8月25日，除了马印棕榈油价格略跌，其他油脂价格都是上涨的，尤其是南北美豆油涨幅明显。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　国际油脂FOB价差

周度马来西亚和印尼精炼棕榈油价10美元/吨，前周0美元/吨，低于历史平均水平11.7美元/吨。

阿根廷豆油和印尼毛棕榈油价差在-28.5美元/吨，前周-36美元/吨，低于历史均值127.9美元/吨。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　国际菜籽价差

截至到8月22日，加拿大官方上调菜籽产量，加菜籽价格偏弱，在缺乏中国采购的情况下，只能寻找其他出路。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　印度港口油脂价差

截至到8月22日，印度港口毛豆油和毛棕榈油价差30美元/吨，高于前周的15美元/吨。毛葵油和毛棕榈油价差115美元/吨，前周95美元/吨。精炼豆油和精炼棕榈油价差0美元/吨，前周-6美元/吨。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　进口与压榨利润

上周10月船期棕榈油成交8条，9月船期2条，10月船期1条，11月船期5条。

上周国内成交一条迪拜菜油。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　天气

　　棕榈油产区天气

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　生物柴油

　　美国生物柴油加工和掺混利润

周度加工盈亏平稳，补贴下降，掺混亏损转多。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　欧洲生物柴油

欧洲RME价格平稳，加工利润维处于历史平均水平。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　需求端

　　周度油脂成交

远月豆油基差成交再度较多。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　油脂现货基差

广东地区24°棕榈油现货基差再度走弱，江苏地区一级大豆油现货基差上调，广西三级菜油基差平稳。

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　油脂库存

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　油脂现货价差

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　油脂月度平衡表

油脂：印尼6月报告反转，国内采购加快

　　作者：聂波

　　期货从业证号：F03117695

　　交易咨询证号：Z0019358

　　联系方式：niebo@zjtfqh.com

　　免责声明

　　本报告的著作权属于紫金天风期货股份有限公司。未经紫金天风期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为紫金天风期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

　　本报告基于紫金天风期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但紫金天风期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且紫金天风期货股份有限公司不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，紫金天风期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与紫金天风期货股份有限公司及本报告作者无关。