天弘基金上报A500增强ETF，值得买吗？旗下1000增强ETF规模缩水92%：高收益ETF为何难逃“迷你基”魔咒？
2月25日消息，近期天弘基金等7家公募集体上报了首批中证A500增强策略ETF，引发关注。天弘基金A500增强ETF值得投资者买吗？本文我们从现有的增强ETF产品情况来分析。
数据显示，天弘基金旗下目前有1只增强ETF，即天弘1000增强ETF。天弘1000增强ETF自成立以来，经历了一场规模“大缩水”。公开数据显示，该ETF发行规模为2.81亿元，但截至最新统计，其规模已跌至0.21亿元，缩水幅度高达92%。这意味着，短短时间内，超过2.6亿元的资金撤离了这只产品，仅剩不足一成的规模苦苦支撑。
这一现象在ETF市场中并不鲜见，但天弘1000增强ETF的特殊性在于，其历史业绩并非“平庸”——近1年跑赢基准超11%，在同类产品中位列前三。高收益与高缩水并存，揭示出增强型ETF市场“冰与火”的双重困境。
高收益ETF为何沦为“迷你基”？业内人士分析三大原因：首先，流动性陷阱，规模缩水引发恶性循环。天弘1000增强ETF最新日均成交额仅0.026亿元，流动性接近“冰点”。对于投资者而言，低流动性意味着买卖价差扩大、交易成本攀升，进一步加剧资金撤离。而规模缩水后，基金运作成本分摊到更少的份额中，可能导致管理效率下降，形成“缩水→流动性恶化→策略失效”的负反馈。
其次，投资者行为短期逐利与长期信心缺失。尽管该ETF近1年超额收益亮眼，但中证1000指数本身波动性较大，叠加小微盘风格近期调整，部分投资者可能选择“落袋为安”。此外，天弘基金在权益类ETF领域的品牌效应较弱，难以留住长期资金，导致高收益反而成为短期博弈的“催化剂”。
最后，由于行业竞争，头部虹吸效应挤压生存空间。在中证1000增强ETF赛道，招商基金、国泰基金等头部机构凭借更强的投研能力和渠道资源，占据大部分市场份额。例如，招商基金1000增强ETF规模虽不足4亿元，但日均成交额是天弘的9倍以上。中小基金公司若缺乏差异化优势，极易在激烈竞争中被边缘化。
标签： 增强
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