美国天然气股将面临涨势终结危机？“和平交易”解除俄罗斯制裁或带来新“威胁”

最火 2025年02月20日 00:00 51 admin

在白宫寻求迅速解决乌克兰战争之际，北美天然气出口商的股票三年来的涨势或将终结。分析师表示，如果对俄罗斯天然气的制裁解除，这些公司将在其主要市场迎来新的竞争，可能将遭受更大的冲击。

美国最大的液化天然气出口商Cheniere Energy(LNG.US)的股价在2月份下跌了3.6%，有望达成该股过去一年中表现最差的月度表现之一。瑞穗证券分析师周二表示，由于“俄罗斯与美国就乌克兰和平协议/停火进行谈判”，荷兰天然气基准价格在过去一周暴跌约15%。

当然，对于在2022年2月俄乌冲突后失去俄罗斯天然气供应的欧洲国家来说，天然气价格走低将是个好消息。然而，对于Cheniere Energy和Golar LNG(GLNG.US)等公司的投资者而言，将迎来的却将是股价大幅回落。自战争爆发以来，Golar LNG股价已上涨一倍多。

随着美国推动和平谈判，形势发生了逆转。达成协议的前景给北美天然气生产商以及钾肥等其他大宗商品带来了压力。由于对俄罗斯的制裁减少了竞争，这些行业此前一直从中受益。受战争结束可能增加该地区肥料生产向全球供应的猜测影响，包括Nutrien(NTR.US)和美国美盛(MOS.US)在内的北美化肥生产商股价大幅下跌。

Stifel分析师本杰明·诺兰(Benjamin Nolan)在周二的一份报告中写道，随着欧洲天然气和液化天然气价格暴跌，美国天然气出口商，如本月股价已下跌16%的New Fortress Energy(NFE.US)，“可能会受到不确定性的进一步影响”。

他表示，俄罗斯的五座液化天然气出口设施中有三座目前受到制裁，导致全球4%的供应量无法进入市场。取消这些制裁可能会给北美出口商带来压力。

投资者预计，未来几周天然气股票的波动将受到新闻头条的影响。不过，也有一些人试图从长远角度看待问题。

托尔托伊斯资本(Tortoise Capital)高级投资组合经理罗布·图姆尔(Rob Thummel)在接受采访时表示：“俄罗斯拥有大量天然气，但我认为能源安全对全球领导人来说已经变得非常重要。”他表示，自己仍然看好美国天然气股票，“我认为，上次俄乌冲突时这一点便已经非常明显。”

图姆尔称，对欧洲许多国家来说，美国液化天然气供应的可靠性仍然极为重要。他说：“要知道，德国吃了苦头才明白，他们已太过依赖俄罗斯的供应。”

杰富瑞分析师劳埃德·伯恩(Lloyd Byrne)表示，即使欧洲天然气进口商称不会再依赖俄罗斯天然气，“和平交易”仍会产生影响。伯恩写道：“一切还有待观察”，并预计能源价格将会下降。